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Das sind die Features, die zur DVD-Entschlüsselung und Bildwiedergabe genutzt werden. Encoding ist das Erstellen von Videomaterial im entsprechenden Format.
Prinzipiell ist die CPU spätestens ab etwa 1 GHz auch zu all diesen Dingen in der Lage, zumindest, was MPEG2 angeht.
Grade bei der MPEG dekomprimierung gibt es etliche Filter, die ein schöneres Bild erzeugen. Diese sind allerdings meist recht rechenintensiv. Reine Softwarelösungen überfordern schnell eine mittelmäßige CPU. Deswegen haben etliche GraKa Hardware-Decoder, die die MPEG-Daten direkt "entpacken" können und vielleicht noch 1-2 Filter drüberlegen, damit die Wiedergabe schöner ausschaut (du kannst es irgendwie mit AA und AF im 3D-Mode vergleichen), nur handelt es sich um andere Filter gegen motion blur etc.
Der HW-Encoder ist genau dasselbe nur diesmal in umgekehrter Richtung. Er wandelt Analogsignale in MPEG um, ohne die CPU zu belasten (wiederum teilweise mit Filtern). Hier ist es allerdings wichtig, daß der Encoder Bild UND Ton encodet, da diese sonst sehr leicht versetzt werden...
Wenn du dich nicht sonderlich intensiv mit Video beschäftigen oder den PC als DVD-Player für Projektor verwenden willst, brauchst du beides nicht wirklich...