News AI-Benchmarks: Nvidia gibt Ausblick auf Rubin, AMD noch keinen auf MI400

[Darkone]

Ja genau, die Firmen mieten und bauen einfach weil sie Spaß dran haben und zuviel Geld auf der hohen Kante. Die Nachfrage denken sie sich einfach aus. Nebius erhöht die Preise für ihre Miet-GPUs, weil sie es können und die Nachfrage es zahlen wird.

 

[TeeKayEV]

Was denkst du, wie alle anderen Blasen entstanden sind?

 

[ETI1120]

@TeeKayEV Bei einer Blase kennen die Kurse/Preise nur eine Richtung nach oben. Jede Menge spekulative Käufer treten auf, in der Erwartung dass sie morgen mehr bekommen als morgen. Man treibt die Kurse immer weiter nach oben bis irgendwann niemand mehr bereit ist, zu diesen Kursen zu kaufen. Und sobald das passiert und die Kurse nachgeben tritt eine Panik auf, die dazu führt dass alle verkaufen wollen sind die Kurse in sich zusammebrechen. Sie fallen bis zu einem Bruchteil des höchsten Preises. So werden die Niederlande zu Tulpenland.

Der Kurs ist geplatzt wie eine Seifenblase. Daher der Name.

Und nun mach Dir Mal die Freude und schau Dir die Kursverläufe der AI Aktien im letzten Jahr an.
Ein Beispiel:

Wo siehst Du hier den für eine Blase charakteristischen Verlauf?

Es gab Kurs-Rückgänge ohne dass Panik aufgetreten ist.

Also es ist definitiv keine Blase.

 

[TeeKayEV]

Dat man das Thema echt in jedem Thread neu aufrollen muss. Die Blase entsteht durch Überinvestition, die keine Aussicht auf Rentabilität hat. Diese Überinvestition liegt bereits vor. Was noch fehlt, ist die Erkenntnis des Marktes, dass die in Rechenzentren geflossenen Milliarden großteils abzuschreiben sind, statt die erwartete Rendite abzuwerfen.

 

[ETI1120]

Dat man das Thema echt in jedem Thread neu aufrollen muss.
Die Blase entsteht durch Überinvestition, die keine Aussicht auf Rentabilität hat.

Die Konjunkturphase in der überinvestiert wird heißt Boom.

Wenn Du nicht Boom und Blase unterscheiden kannst, ...

Ergänzung (19. September 2026)

Was noch fehlt, ist die Erkenntnis des Marktes, dass die in Rechenzentren geflossenen Milliarden großteils abzuschreiben sind, statt die erwartete Rendite abzuwerfen.

Da sind wir wieder. Alle Rechenzentren verdienen zur Zeit prächtig.

Die Frage ist wie viel Kapazität noch gebraucht wird.

Alle Welt hat sich über die Verträge von OpenAI das Maul verrissen. Im Frühjahr ist Anthropic urplötzlich aufgefallen, dass sie noch ganz dringend Kapazität brauchen und hat auf die schnelle Verträge für mehr als 10 GW "Rechenzentrumskapazität" abgeschlossen.



Ich glaube Du hast nicht im Ansatz begriffen was zur Zeit geschieht.

Ein Beispiel:
https://x.com/RyanWeather/status/2100633314793083162

https://climatlas.com/tropical/#scoreboard

Du findest in Climaatlas alles zu den Trophischen Wirbelstürmen in den letzten 50 Jahren.

Das ist nur eine von 4 Websites mit Wetterdaten, die Ryan Maue in den letzen Monaten mit AI Tools hochgezogen hat.

 

[ETI1120]

@TeeKayEV

Bin zufällig darüber gestolpert:
Aus dem aktuellen Earnings Call Q1 2027 (endet August 2026) von Oracle

Die GPU-Auslastung bleibt mit 97,9 % im ersten Quartal extrem hoch. Die Langlebigkeit und der Wert der GPUs überzeugen weiterhin. Von allen GPUs, deren Verträge im ersten Quartal zur Verlängerung anstanden, wurde die Kapazität zu einem Aufschlag von 20 % gegenüber den vorherigen Verträgen verlängert oder weiterverkauft. Der Großteil dieser GPUs ist vier Jahre oder älter. Wir sehen eine lange Nutzungsdauer mit steigendem Wert für die von uns bereitgestellte KI-Kapazität. Abilene liefert weiterhin in einem außergewöhnlichen Tempo. Dort haben wir im ersten Quartal 131.000 GPUs ausgeliefert – das 1,9-Fache des im vierten Quartal ausgelieferten Volumens. Sechs der acht Campusgebäude, die 618 Megawatt und 75 % der Gesamtkapazität ausmachen, wurden nun an den Kunden übergeben.

Also irgendwie erzählt Oracle zum aktuellen Geschäft etwas ganz anderes als Du.

 

[TeeKayEV]

Schöne Quartalsprosa, die nichts aussagt. Oracle vermietet also ein paar >4 Jahre alte GPUs. Toll. Refinanziert das die 56 Mrd, die Oracle selbst im Geschäftsjahr 2026 (ohne SPVs) in Rechenzentren investierte? Was ist "an den Kunden übergeben"? Ist der Kunde das eigene SPV? Ist der Kunde OpenAI/Anthropic, die selbst mit der gemieteten Infrastruktur kein Geld verdienen?

Wenn ja, dann ist das eben kein langfristig tragfähiges Geschäftsmodell. Es gilt, die gesamte Wertschöpfungskette zu betrachten und nicht nur Nvidias Umsatz oder von mir aus auch die Ordereingänge bei Cloudprovidern und dann daraus zu schließen, das alles ganz toll liefe. Denn wenn diese Umsätze davon abhängen, dass zwei hoch defizitäre Unternehmen weiterhin zwei- bis dreistellige Milliardensummen pro Jahr auftreiben, um sie defizitär in Rechenleistung zu stecken, dann ist absehbar, dass sich die hunderten Milliarden Dollar Investment pro Jahr für Rechenzentren nicht rentieren werden.

 

[ETI1120]

Schöne Quartalsprosa, die nichts aussagt. Oracle vermietet also ein paar >4 Jahre alte GPUs.

Der Quartalsumsatz bei Oracle Cloud Infrastructure hat im Q1 2027 im Vergleich zum Vorjahresquartal um mehr als 120 % zugelegt. Von den Hyperscalern ist Oracle der kleinste, 7,4 Mrd USD Umsatz.

Denn wenn diese Umsätze davon abhängen, dass zwei hoch defizitäre Unternehmen weiterhin zwei- bis dreistellige Milliardensummen pro Jahr auftreiben,

Wie kommst Du auf die abstruse Idee dass nur OpenAI und Anthropic Rechenkapazität benötigen?

 

[TeeKayEV]

Weil allein OpenAI schon bis Ende vergangenen Jahres Cloud-Rechenleistung für 1.400 Milliarden Dollar bestellte. Da gibts nur zwei Optionen: 1. Die Cloudprovider glauben dran, dass diese Bestellungen bezahlt werden. Dann müssen sie die Rechenzentren bauen. Mit welchen Zentren werden dann die von dir postulierten ungenannten anderen Kunden bedient? 2. Die Cloudprovider wissen, dass OpenAI gar kein Geld hat, um die Leistung zu bezahlen. Dann bauen sie für andere Kunden, die wir nicht kennen, die auch selbst nicht sagen, dass sie für Billionen Dollar Rechenleistung einkaufen. Oder sie wissen, dass OpenAI/Anthropic nicht zahlen können und dass es keine anderen Kunden gibt, sie bauen aber trotzdem, weil sie wissen, dass die Blase platzt, wenn sie nicht bauen.

Weil es genau zwei Arten von AI-Meldungen gibt:

• von OpenAI, Anthropic, den Cloud-Hostern, denen alle das Wasser bis zum Hals steht, weil es an Umsätzen und Kapital mangelt, um den Hype Cycle dauerhaft aufrecht zu erhalten: Alles mega geil, unsere soooo guten Modelle zerstören die Welt, wenn der Gesetzgeber uns nicht sofort aufhält (damit wir ihm das Platzen unserer Blase zuschieben können). Lets sign the next $500B circle contract
• den ganzen Großunternehmen, die von ausufernden AI-Kosten bei gleichzeitig unter Erwartung bleibenden Produktivitätszuwächsen berichten und das Engagement zurückfahren

Was fehlt, sind Meldungen von Großkunden, die sagen, sie kaufen jetzt mal für ein paar zusätzliche (!) Milliarden pro Quartal Cloud AI Rechenleistung bei Anthropic . Und davon bräuchten wir dann ziemlich viele Meldungen, damit die angekündigten Investitionen in Rechenzentren ein tragfähiges Geschäftsmodell ergäben.