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Da bei Halo 5 der Single Player eher eine untergeordnete Rolle gespielt hat und die Updates primär für den Multiplayer sind, nein, notwendig sind diese nicht. Die Kampagne ist eh total kurz.
Das kann zum Glück jeder selbst entscheiden. Nicht jeder hat Lust auf MP. Egal ob / wie gut der sein mag.
Zur eigentlichen Frage: Ja, der Patch lohnt sich schon, weil auch bei der Kampagne stark nachgebessert wurde. Mit z.B. DSL Light ist es sicherlich die ~50GB nicht wert, aber mal so nebenbei kann man das Update ruhig ziehen.