Eine BIP Gewichtung ergibt keinen Sinn, ich lese immer wieder, dass Leute mit diesem Vorschlag um die Ecke kommen. BIP und Rendite (p.a.) konvergieren nicht, es gibt Situationen die gut für das BIP und schlecht für die Rendite sind oder anders herum. Nur weil ein Land ein hohes BIP hat, bedeutet es nicht, dass dieses Land propotional zum Anteil an der Wirtschaftsleistung eine Über- oder Unterrendite liefert.
Das schöne ist, dass Backtracking lügt ja nicht. Der ACWI einmal regulär und einmal GDP weighted:
https://www.msci.com/documents/10199/a195824c-2ec7-488b-96c2-7d840a7a9186 - Performance seit 15 Jahren. Immerhin hatten wir da 2008 schon mit drin und so kleinere regionale Absacker wie die Euro-Krise/Corona.
Die Werte für ab 2000 sind recht ähnlich (5,xx), das liegt aber an der Überperformance der EM pre 2007.
Das Hauptproblem ist die Übergewichtung der EM, die einfach die letzten 10 Jahre nicht so gelaufen sind. Durch QE wurde soviel Kapital in die Märkte gedrückt, dass in vermeintlich sicherere Häfen wie USA oder Europa investiert worden ist anstatt in die Wachstumsmärkte. Daran wird sich auch nichts wirklich ändern, denn die Zeiten werden eher unruhiger und Liquidität ist viel wichtiger als früher.
Eine Übergewichtung der USA ist nicht schlimm, eher im Gegenteil. Größter Anker ist und bleibt der US Dollar - Riesiger Währungsraum, Leitwährung dazu haben die USA mit der NASDAQ und NYSE Börsen mit extrem hoher Liquidität.
